米金融大手ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメントの幹部がブルームバーグの取材で、AI関連投資の加速が続くとの見方を示した。
地政学的緊張が高まる中でも、AIインフラ需要は引き続き堅調で、半導体企業やAIインフラ企業への投資機会は続くとの見方を示している。
AIインフラ投資、減速せず拡大
2026年4月8日、米資産運用会社ゴールドマン・サックス・アセット・マネジメント（GSAM）のブルック・デーン氏は、ブルームバーグのインタビューで、地政学的緊張が高まる中でもAI関連投資の加速は続いているとの見方を示した。
同氏は、世界情勢の不確実性が増しているものの、AI分野の投資方向や規模に大きな変化は見られないと述べている。
背景には、AIの進展に不可欠な計算能力の不足がある。
AI投資を継続する大手テクノロジー企業が需要を支えており、計算能力の不足を背景に、AIインフラ需要は複数年にわたる投資サイクルに支えられているという。
デーン氏は、ボトムアップ分析（※）に基づく基本シナリオとして、設備投資の加速が続き、その持続期間もより長期に及ぶとの見方を示した。
さらに同氏は、現在は景気の後半局面ではなく、初期から中盤にあると指摘した。
とりわけ恩恵を受ける分野として、半導体企業の重要性が強調されている。
中でもマーベル・テクノロジーについては、過小評価されている銘柄の一つだと位置付けた。
また、AIの進展に伴い、サイバーセキュリティ企業も有望な分野とのことだ。
※ボトムアップ分析：個別企業の業績や財務状況、競争力などの詳細な分析を積み上げて投資判断を行う手法。マクロ経済よりも企業単位の要素を重視する。
AIインフラ投資、成長持続とリスク管理が焦点
AIインフラ需要の持続的拡大が示されたことは、投資判断の軸を明確化する材料になると考えられる。
計算能力不足という構造課題が続く限り、半導体やデータセンターは中長期で安定した成長領域として位置付けられる可能性が高い。
また、ボトムアップ分析に基づく視点は、個別銘柄の選別精度を高め、投資戦略の高度化につながる余地があるだろう。
一方で、AI関連分野への資金集中は、市場の過熱を招くリスクを内包しているとみられる。
特定セクターへの過度な期待はバリュエーションの歪みを生みやすく、実体成長との乖離が拡大する局面も想定できる。
また、地政学リスクの影響によりサプライチェーンが不安定化すれば、投資回収の遅延や収益性の低下につながる懸念も残る。
今後は、生成AIの高度化とともに計算資源需要が一段と増大し、AIインフラ投資は長期的な成長トレンドを維持する公算が大きい。
ただし、この動きは単なる景気循環ではなく産業構造の転換を伴うため、投資の持続性とリスク管理の両立が重要になると見込まれる。
結果として、選別力の差が投資成果を左右する局面が強まる可能性がある。
関連記事：
アルファベット、AI投資へ総額3.8兆円超を調達 欧米で大型社債を同時発行
ネビウス、メタ契約で37億5000万ドル転換社債発行 AIインフラ投資拡大
マイクロソフトとメタ、各500億ドルのデータセンター契約でAI投資競争激化
