米控訴裁判所、Coinbaseの一部勝訴を認める　SECとの裁判の背景と影響

米国の仮想通貨取引所大手Coinbase（コインベース）は、証券取引委員会（SEC）との間で進行している訴訟において、一部で勝訴したことが報じられた。この裁判は、仮想通貨業界全体にとって重要な分岐点とされている。

SECとCoinbaseの対立の発端

SECは「仮想通貨取引所が取り扱う多くのトークンが未登録証券に該当する」と主張し、2023年にCoinbaseに対して正式な法的措置を開始した。この動きの背景には、ゲイリー・ゲンスラーSEC議長が推進する仮想通貨規制の強化方針がある。

SECは、Coinbaseが登録を行わずに証券取引を実施したと指摘し、提供するステーキングプログラムも未登録証券の提供に該当するとして非難した。

一方、Coinbaseは仮想通貨が証券に該当しないとの立場を一貫して主張しており、SECの規制アプローチを「不透明かつ一方的」と批判している。

Coinbaseの反論と裁判の流れ

Coinbaseは、SECが事前に明確な規則や指針を示さないまま規制を行っていると指摘し、この状況が業界全体に不確実性をもたらしていると主張した。さらに、SECが2019年にCoinbaseの事業上場を許可した事実を挙げ、当時問題視されなかったトークン取引が後に突然違法とされるのは不合理だと反論した。

これに対し、SECは、Coinbaseが規制を意図的に回避し、消費者保護を軽視していると主張した。両者の争点は、仮想通貨が証券に該当するかどうか、SECの規制権限の範囲、そしてその適用方法の適切性に集中している。

控訴裁判所の判断

今回の控訴裁判所の判決では、Coinbaseの一部の主張が認められた。具体的には、SECが仮想通貨規制の適用範囲や基準について十分な説明をしていない点が問題視された。この判断は、SECの規制アプローチに対して透明性や一貫性を求めるものであり、仮想通貨業界にとって一歩前進といえる。

ただし、この判決はCoinbaseの完全勝訴を意味するものではなく、SECが依然として規制権限を保持していることに変わりはない。また、仮想通貨が証券かどうかという根本的な問題については、依然として裁判で争われることになる。

裁判がもたらす影響

今回の裁判は、仮想通貨業界全体に重大な影響を及ぼす可能性がある。SECの規制方針に対する批判が強まる中、裁判所の判断は業界が求める「明確な規制枠組み」の必要性を鮮明にした。

また、この判決は、他の仮想通貨プロジェクトや取引所にとって、SECとの対立を回避するための重要な指針として注目されている。一方で、SECが規制を一層強化する動きも予想され、今後の展開を注視する必要がある。

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